Agenda Académica
Seminario académico de Finanzas y Contabilidad

Fecha: 15 de marzo, 13:00 horas, sala P 301, Facultad de Economía y Negocios.

Título: “Managers’ cultural background and disclosure attributes”

Expone: Patricia Naranjo, profesora Asistente de Contabilidad en Jones Graduate School of Business at Rice University.

We examine how a manager’s ethnic cultural background affects their communication with investors. Using a sample of earnings conference call transcripts with 24,901 executives from 42 countries, we find that managers from ethnic groups that have a more individualistic culture use a more optimistic tone and exhibit greater self-reference in their disclosure narratives. Managers’ ethnic culture has a lasting effect on their narratives, an effect that persists even for executives whose work experience later exposes them to different ethnic cultures. The effect of ethnic heritage is observed in dialogues that reflect real time interactions (i.e., Q&As) and less pronounced in the scripted, less spontaneous portion of the calls (i.e., management discussion). The capital market responds positively to an optimistic tone, but only analysts who share managers’ ethnic background adjust their earnings forecasts for the cultural component of managerial tone. The findings suggest that managers’ ethnic backgrounds have a significant effect on how they communicate with the capital market and how the market responds to the disclosure event.

Third Conference on Business Analytics in Finance and Industry (BAFI 2018)

Fecha: 17 al 19 de enero, 09:00 a 18:30 horas, dependencias de la Facultad de Economía y Negocios.

Third Conference on Business Analytics in Finance and Industry (BAFI 2018)

Keynotes speakers:

-Gianluca Bontempi, profesor Departamento de Informática, Université Libre de Bruxelles (ULB).

-Usama Fayyad, CEO Open Insights

-Peter Flach, profesor de inteligencia artificial, Laboratorio de Sistemas Inteligentes, Departamento de Ciencias de la Computación, Universidad de Bristol, UK.

-Francisco Herrera, Jefe del Grupo de Investigación SCI2S, Soft Computing y Sistemas Inteligentes de Información, Universidad de Granada, España.

-Enrique Herrera-Viedma, profesor de ciencias de la computación e inteligencia artificial, Universidad de Granada y vicerrector de Investigación y Transferencia Tecnológica.

-Witold Pedrycz, profesor, catedrático de Investigación de Canadá Miembro de IEEE, ingeniero profesional Departamento de Electricidad y Computación, Universidad de Alberta, Canadá.

-Dominik Ślęzak, Instituto de Informática, Universidad de Varsovia, Polonia

-Richard Weber, profesor de la Universidad de Chile, Chile

-Pablo Zegers, fundador y asesor de investigación, Sortbox, Chile, Founder and Research Advisor, Antastasia, Chile., Research Advisor, Webdox, Chile.

Escuela Latinoamericana de Verano de Investigación Operativa (Elavio 2018)

Fecha: 4 al 9 de marzo, 09:00 a 18:30 horas, Marbella

Oradores invitados:

-Celina de Figueiredo, profesora en el Programa de Sistemas de Ingeniería y Computación de COPPE, Universidad de Federal de Río de Janeiro.

-Guillermo Durán, profesor Asociado, Departamento de Matemáticas de la Facultad de Ciencias Naturales y Exactas, Universidad de Buenos Aires; director del Instituto de Cálculo (IC) de la Universidad de Buenos Aires; y profesor Adjunto, Departamento de Ingeniería Industrial, Universidad de Chile.

-Mario Guajardo, profesor Asociado del Centro de Envío y Logística del Departamento de Negocios y Management Science, de la NHH Escuela Noruega de Economia, Noruega.

-Maya Jakobine Stein, profesora Asociada, Departamento de Ingeniería Matemática, Universidad de Chile.

-Gino Loyola, profesor Asociado, Facultad de Economía y Negocios, Universidad de Chile.

- Javier Marenco, profesor Adjunto del Departamento de Ciencias de la Computación de la Universidad de Buenos Aires; y profesor Adjunto, Instituto de Ciencias (ICI), Universidad Nacional de General Sarmiento.

-Antonio Mauttone, Facultad de Ingeniería, Universidad de la República, Uruguay.

-Marcelo Olivares, Profesor Asistente, Departamento de Ingeniería Industrial, Universidad de Chile.

-Lluís Miquel Plà, profesor Titular, Departamento de Matemática, Universitat de Lleida, España.

Seminario académico de Finanzas y Contabilidad

Fecha: 15 de enero, 13:00 horas, sala P 307, Facultad de Economía y Negocios.

Seminario académico de Finanzas y Contabilidad

Título: “What Drives Acquisition Premiums and Why do Targets Reject Offers? Evidence from Failed Acquisition Offers”

Expone: Omri Even-Tov, profesor asistente de la Escuela de Negocios Haas, Universidad de California Berkeley.


Using a unique hand-collected sample of 1,195 failed acquisition offers from 1979 to 2012, we investigate whether acquisition premiums are driven by the market’s revaluation of the target (the information hypothesis) or potential synergies (the synergy hypothesis). To address this question, we partition the sample into acquisition offers that fail due to the target’s rejection (rejection group) and those that fail due to other reasons (non-rejection group). We find that the information hypothesis applies to both groups, reversing the interpretation of prior studies. Focusing on the rejection group, we further investigate the effect of various corporate governance measures in promoting either managerial incentive alignment or rent extraction. We focus on the rejection group given the high likelihood that within this group the CEO plays a key role in the rejection decision. We find that the existence of a poison pill provision exacerbates managerial rent extraction. In contrast, we find that the existence of a staggered board does not promote rent extraction and that higher levels of CEO option ownership enhance incentive alignment. Overall, our paper shows that identifying the failure reason is of prominent importance for research in mergers and acquisitions.


Claustro Centro de Control de Gestión

Fecha: 12 de enero de 2018, 9:00 a 14:00 horas, sala Nº 4 sede Andrés Bello, Providencia.

Claustro Centro de Control de Gestión
Título: Recuento del año 2017 y proyecciones 2018

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